鹏扬平衡养老目标三年持有混合发起式（FOF）财报解读：份额增长3.99%，净资产增长11.21%，净利润375万，管理费35万

来源：新浪基金∞工作室

鹏扬平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）于近日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年里，在份额、净资产、净利润及管理费等方面均呈现出一定的变化。以下将对这些关键数据进行详细解读。

主要财务指标解读

本期利润与净资产增长显著

从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金表现亮眼。本期利润达到3,754,656.73元，相较于2023年12月4日（基金合同生效日）至2023年12月31日的134,121.40元，增长幅度巨大。加权平均基金份额本期利润为0.0722元，本期加权平均净值利润率为7.13%，本期基金份额净值增长率为6.92%。

在净资产方面，期末基金资产净值为57,416,992.37元，较2023年末的51,631,470.96元增长了11.21%。期末可供分配利润为3,571,201.48元，期末可供分配基金份额利润为0.0667元 。这些数据表明，基金在2024年实现了资产的有效增值，为投资者创造了较好的收益。

净值表现与业绩比较基准有差距

基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较能反映基金的相对表现。过去一年，该基金份额净值增长率为6.92%，而业绩比较基准收益率为10.21%，差距为 -3.29%。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为7.20%，业绩比较基准收益率为9.73%，差距为 -2.53% 。这表明虽然基金实现了正收益，但未能跑赢业绩比较基准，在投资策略的有效性上可能还有提升空间。

投资策略与业绩表现

投资策略紧跟市场动态调整

2024年，国内外经济形势复杂多变。美国经济展现韧性，国内经济呈“V”型走势，债券市场走牛，股票市场风格分化。该基金在操作上灵活调整。6月前建仓期，因国内权益类资产波动大，保持较低权益类资产配置比例；6月初建仓期结束后，按基金合同提升配置比例；9月初A股指数下行且政策积极变化，显著提升权益类资产配置比例；10月初，因A股整体估值修复，小幅降低权益类资产配置比例。

在资产配置上，权益类资产内部精选投资策略明确、相关性低的基金分散配置；固收类资产内部，在转债基金、纯债基金和短债基金等类别上精选基金，并根据市场观点动态配置。

业绩表现受市场及策略调整影响

截至报告期末，基金份额净值为1.0720元，份额净值增长率为6.92%，但同期业绩比较基准收益率为10.21%。基金管理人表示，投资目标是在控制回撤的情况下追求长期回报，在合同允许范围内围绕基准进行大类资产配置，以平衡收益和波动。然而，从结果来看，与业绩比较基准仍存在一定差距，这可能与市场的复杂性以及投资策略调整的时机和幅度有关。投资者需关注基金在后续市场环境变化中的策略调整及业绩表现。

费用与成本分析

管理与托管费用相对稳定

2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为354,466.73元，相较于2023年12月4日（基金合同生效日）至2023年12月31日的23,964.11元有所增加。其中，应支付销售机构的客户维护费为35,934.67元，应支付基金管理人的净管理费为318,532.06元。基金托管费方面，2024年当期发生的基金应支付的托管费为78,214.46元，2023年同期为5,513.70元 。管理与托管费用的增加与基金资产规模的扩大有一定关系，整体费用水平在合理范围内，符合基金合同约定。

其他费用合理支出

应付交易费用方面，2024年末为49,797.76元，2023年末为3,901.05元。交易费用的增加反映了基金交易活跃度的提升。其他费用如审计费用28,000.00元、信息披露费80,000.00元等，是基金运营过程中的必要支出，有助于保障基金信息的透明度和合规运营。

资产配置与投资明细

基金投资占比最大

从期末基金资产组合情况看，基金投资占比最高，公允价值为48,816,959.94元，占基金资产净值比例达84.72%。固定收益投资公允价值为3,250,497.92元，占比5.64%，其中债券投资为3,250,497.92元，均为国家债券。银行存款和结算备付金合计1,035,384.83元，占比1.80% 。这种资产配置结构体现了基金平衡风险与收益的投资理念，以基金投资为核心，同时配置一定比例的固定收益资产和现金类资产。

基金投资明细多元化

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的基金投资明细显示，基金投资范围广泛，涉及多种类型基金。其中，海富通中证港股通ESG增强A公允价值为3,063,975.00元，占比5.34%；国泰富时中国国企开放共赢ETF公允价值为2,692,725.00元，占比4.69%等。投资的基金既有权益类，也有固定收益类，通过多元化配置降低单一基金带来的风险。

持有人结构与份额变动

个人投资者占比超八成

期末基金份额持有人户数为610户，户均持有的基金份额为87,804.61份。从持有人结构看，机构投资者持有份额10,000,000.00份，占总份额比例18.67%；个人投资者持有份额43,560,811.47份，占总份额比例81.33% 。个人投资者是该基金的主要持有者，反映出基金产品在个人投资者群体中的受欢迎程度。

基金份额增长3.99%

基金合同生效日（2023年12月4日）基金份额总额为51,497,349.56份，本报告期期初基金份额总额为51,497,349.56份，本报告期基金总申购份额为2,063,461.91份，本报告期期末基金份额总额为53,560,811.47份，增长了3.99% 。基金份额的增长表明投资者对该基金的信心有所提升，可能与基金的业绩表现、投资策略以及市场环境等因素有关。

风险与展望

市场风险仍存

尽管基金在2024年取得了一定收益，但市场风险依然不容忽视。2025年，美国经济虽有望保持韧性，但特朗普执政后的政策不确定性仍可能对全球经济和金融市场造成影响。国内经济虽有望进入新范式，但在政策调整和中美博弈过程中，经济增长、通货膨胀等方面仍存在变数。债券市场利率下行空间减小且波动性加大，权益市场企业盈利尚在底部，市场可能呈现结构分化行情。该基金面临利率风险、市场价格波动风险等，投资者应充分认识到这些风险，合理配置资产。

基金应对策略

未来运作中，基金将继续发挥FOF产品多元配置优势，在更广泛市场寻找低相关、多样化收益来源。通过严密监控标的基金动态和净值变化态势，力求降低风险。同时，根据市场变化灵活调整资产配置和投资策略，以应对复杂多变的市场环境，努力实现基金资产的长期稳健增值。投资者需持续关注基金的策略调整和业绩表现，以便做出合理的投资决策。

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