影响债券收益的因素主要包括以下几个方面：
债券票面利率：
票面利率越高，债券的利息收入就越高，从而债券的收益也就越大。票面利率与市场利率、债券期限、发行者信用水平和债券流动性等因素有关。
市场利率与债券价格：
市场利率的变动与债券价格的变动呈反向关系。当市场利率升高时，债券价格下降；市场利率降低时，债券价格上升。市场利率的变动会引起债券价格的变动，从而给债券的买卖带来差价。市场利率的变动还会影响债券的收益率，市场利率升高时，债券的收益率相对较低；市场利率降低时，债券的收益率相对较高。
债券的投资成本：
债券投资的成本包括购买成本、交易成本和税收成本。购买成本是投资人买入债券所支付的金额；交易成本包括经纪人佣金、成交手续费和过户手续费等；税收成本包括国债的利息收入免税，但企业债的利息收入需要缴税，机构投资人还需要缴纳营业税等。投资成本越高，债券的实际收益率就越低。
债券的持有期限：
在其他条件一定的情况下，投资者持有债券的期限越长，收益越大，反之则越小。长期债券的价格波动较大，但总体收益相对稳定；短期债券的价格波动较小，但总体收益相对较低。
信用评级：
信用评级高的债券通常风险较低，投资者要求的收益率也相对较低，价格会较高；而信用评级低的债券，风险较大，投资者要求的收益率高，价格就会较低。信用评级还会影响债券的收益率，评级高，收益率低；评级低，收益率高。
通货膨胀水平：
较高的通货膨胀会侵蚀债券的实际收益，投资者会要求更高的收益率来补偿，从而压低债券价格。通货膨胀水平还会影响市场利率，进而影响债券的收益率。
宏观经济状况：
在经济繁荣时期，企业盈利能力增强，违约风险降低，债券价格可能上涨；而在经济衰退期，企业经营困难，违约风险上升，债券价格可能下跌。宏观经济状况还会影响市场利率和投资者对债券的需求，从而影响债券的收益率。
市场供求：
市场供求关系也会影响债券的价格和收益率。当市场需求增加时，债券价格可能上涨；当市场供应增加时，债券价格可能下跌。
货币政策和财政政策：
政府的货币政策和财政政策会影响市场利率和债券的供求关系，从而影响债券的收益率。例如，央行通过调整基准利率来影响市场利率，进而影响债券价格。
债券的发行方式及流动性：
公募债券和私募债券的发行方式、债券的流动性等因素也会影响债券的收益率和价格。
综上所述，影响债券收益的因素是多方面的，投资者在进行债券投资时需要综合考虑这些因素，以选择适合自己的投资策略。
